比生乐观者预期只要三至五年

发布时间：2025-08-13 23:25:00 来源：债券行市场管理 作者：健康顾问

作为中国新能源产业较重要的太阳两个支柱，风电和太阳能光伏制造业都在陷入产能过剩、伏企需求走缓的业死研究困境。去年以来国产风电设备暴露的比生质量问题和近期美国对中国太阳能光伏业发起的反倾销、反补贴调查，更难更是市场让这两个内忧外患的行业雪上加霜。
　　
　　业界趋近一致的太阳看法是，太阳能光伏及新能源行业优胜劣汰的伏企整合期已经开始，很多光伏企业都将面临生死抉择。业死研究至于洗牌期将持续多久，比生乐观者预期只要三至五年，更难悲观者则认为需要八到十年。市场
　　
　　对于已经进入太阳能光伏及新能源行业的太阳制造企业而言，即便整合期只有三到五年，伏企也是业死研究炼狱般痛苦而漫长的历程。洗牌期中，那些规模已经靠前的龙头企业，依然无法获得与市场份额相匹配的定价权，它们不得不为了维持生存而压低价格，并继续忍受上游供应商和下游客户的挤压。而那些排名靠后，竞争力较弱的光伏企业，也并没有像外界预期的那样退出市场，甚至它们当中的一部分光伏企业还在逆势增长。
　　
　　这是中国很多产业在行业整合阶段普遍存在的现象，大公司还没有壮大到寡头垄断的程度，小企业也不会轻易从市场上消失，行业鱼龙混杂，格局仍未定型。新能源产业的胶着现象更为突出，背后的一个重要原因是企业的退出比当初的进入（早期的进入门槛很低）还要困难。
　　
　　具体分析，至少有三个因素促成了新能源企业的退出之难：
　　
　　一是市场的增长。尽管制约因素越来越多，但新能源行业仍在增长，增量市场可以消化相当一部分产能，小企业也能通过各种途径获得订单
　　
　　截至去年年底，我国风电和太阳能光伏发电的累计装机分别达到4473万千瓦和86万千瓦，按照讨论中的发展规划，2020年这两个数字将达到2亿千瓦和5000万千瓦，分别增长近3.5倍和57倍。如此庞大的市场空间，会让那些竞争力较弱的小企业也能在细分市场存活，尽管它们的生存会越来越艰难。
　　
　　二是地方保护主义的存在。对地方相关部门而言，新能源制造业在拉动经济、创造税收和就业上的贡献，远高于风电场和大型光伏电站建设运营带来的收益，尤其是我国2009年实施增值税改变后，地方相关部门从风电场和光伏电站直接获得的税收收入大幅下降。为了扶持当地的制造业，一些地方相关部门甚至明确要求电力开发商使用本地生产的机器设备，这也让一部分制造企业借助行政力量获得了订单。
　　
　　三是企业的抗争。很多企业即便身处困境，也会想尽各种办法避免破产倒闭。与国外企业通过启动破产保护程序来寻求重整的习惯不同，国内企业只要有一线生机，也会勉力支撑，除非其想主动退出市场。很多遇到困难的企业，会采用四处筹钱、申请减税、降低工资、员工放假等方式开源节流，为自己赢得喘息之机。
　　
　　一部分企业苦苦支撑，是在等待行业整合进入高潮时被并购重组，通过进入大企业而找到出路。
　　
　　目前，新能源制造业的冬天刚刚到来，行业整合还没有真实起步，高潮远未到来。大部分企业在过去几年的爆发式增长中快速扩张，已经积累了一定的御寒能量。行业内部兼并重组的频繁发生，还有待严冬雨雪的到来。
　　
　　某种程度上，产能过剩、需求放缓是行业发展的必经阶段，也是企业蜕变所必需的外部环境。只是由于新能源行业各种非市场因素的存在，无论大企业的突围还是小企业的退出，都会耗时耗力，充满痛苦。

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